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股票投资基本知识

指南针 股票术语 2021-02-08 126 0

一、股票基础知识

1.股票的概念

股票是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券[1,2]。

与债券所表示的只是对公司的一种债权相比,股票代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权。这种所有权为一种综合权利,如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利差价等。

每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小,取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。

在证券交易所交易的每支股票背后都有一家上市公司。同时,每家上市公司也都会发行股票。

股票是股份公司资本的构成部分,可以转让、买卖,是资本市场的主要长期信用工具,但不能要求公司返还其出资。股票市场与债券市场是证券市场的重要基本内容。

2.股票市场的概念

股票市场,即股市,是股票发行和流通的场所,包括股票发行市场和股票交易市场[3,4]。股票交易市场是已经发行的股票转让、买卖、流通的场所,包括交易所市场和场外交易市场两大类别。平常说的股市,一般是指股票交易市场。

关于股票市场的种类,分为一级市场、二级市场等。

01一级市场

一级市场(Primary Market)也就是股票发行市场(Issuance Market),也称初级市场,是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票的市场。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的股票,前者是公司第一次向投资者出售的原始股,后者是在原始股的基础上增加新的份额。

02二级市场

二级市场(Secondary Market)也就是股票交易市场,也称流通市场,是投资者之间买卖已发行股票的场所。二级市场为股票创造流动性,即能够迅速脱手换取现值。

二级市场通常可分为有组织的证券交易所和场外交易市场,也出现了具有混合特征的第三市场(The Third Market)和第四市场(The Fourth Market)。

一般的股票投资者就是在二级市场进行股票的买卖。

03三级市场

第三市场是指原来在证交所上市的股票移到以场外进行交易而形成的市场,换言之,第三市场交易是既在证交所上市又在场外市场交易的股票,以区别于一般含义的柜台交易。

04四级市场

第四市场指大机构(和富有的个人)绕开通常的经纪人,彼此之间利用电子通信网络(Electronic Communication Networks, ECNs)直接进行的证券交易。

3.股市指数/股票价格指数

股市指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字[5]。

股票价格指数为度量和反映股票市场总体价格水平及其变动趋势而编制的股价统计相对数[6]。

编制股票指数,通常是报告期的股票平均价格或股票市值与选定的基期股票平均价格或股票市值相比,并将两者的比值乘以基期的指数值,即为该报告期的股票价格指数。

计算股票指数,要考虑三个因素:一是抽样,即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股;二是加权,按单价或总值加权平均,或不加权平均;三是计算程序,计算算术平均数、几何平均数,或兼顾价格与总值。

通常,股票指数是根据抽样的成份股经过加权平均计算得出的指数,也就是表明股票行市变动情况的价格平均数。

投资者据此可以检验自己投资的效果,并用以预测股票市场的动向。同时,股票指数也是观察、预测社会政治、经济发展形势的参考指标。

目前,国内主要的股市指数有上海证券综合指数、深证成份股指数、中小板指数、创业板指数、沪深300指数、中证500指数、上证50指数等。

01.上海证券综合指数

上海证券综合指数简称「上证指数」或「上证综指」,其样本股是在上海证券交易所全部上市股票,包括A股和B股,反映上海证券交易所上市股票价格的变动情况,自1991年7月15日起正式发布[7]。

02.深证成份股指数

深证成份指数,简称深证成指(SZSE COMPONENT INDEX) 是深圳证券交易所的主要股指。深证成指是按一定标准选出500家有代表性的上市公司作为样本股,用样本股的自由流通股数作为权数,采用派氏加权法编制而成的股价指标[8]。

以1994年7月20日为基期,基点为1000点。2015年5月20日起,为更好反映深圳市场的结构性特点,适应市场进一步发展的需要,深交所对深证成指实施扩容改造,深证成指样本股数量从40家扩大到500家,以充分反映深圳市场的运行特征。

4.证券机构

证券机构是进行证券投资行为必定要接触的机构,根据证券市场运行机制,在中国,证券机构包括证券管理机构、证券经营机构、证券交易机构以及证券服务机构,具体包括证券交易所、证券公司 、证券登记结算机构 、证券业协会 、证券监督管理机构等。

01.证券管理机构

证券管理机构主要有证监委、证监会(即国务院证券管理委员会、中国证券管理监督委员会)和自律性的证券管理组织中国证券业协会。

02.证券经营机构

证券经营机构是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。中国主要证券经营机构主要证券公司、信托投资公司、专门负责为投资者提供咨询服务的公司三种。证券公司即常说的券商,如广发证券股份有限公司。

03.证券交易机构

证券交易机构主要包括证券交易所以及证券交易中心。证券交易所是是依据国家有关法律,经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。大陆证券交易所主要有两个,即上海证券交易所、深圳证券交易所。

04证券服务机构

证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的机构。主要包括证券投资咨询公司、信用评级机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信息公司等。

二、交易指南

对于行将入市的投资者来说,要炒股,首先做好心理准备、资金准备和知识准备,然后开户交易股票,才能更好地在茫茫股海中觅得投资良机、获得投资回报。

要进行股票交易,就要到证券公司先开好股票交易账户。

对于如何开户交易,步骤如下:

第一步,带身份证银行卡到券商开户。

第二步,签订三方存管协议。

第三步,下载交易软件,输入资金账户和交易密码登录,银证转账(把银行的钱,转到证券账户)。

第四步,找到合适股票买股票(开户当天可以买深圳的股票,上海股票第二天才可以买)。买卖股票最低单位为一手,也就是100股。

第五步,找合适时机卖出,股票实行T+1交易。

第六步,熟悉交易费用,主要包括印花税、过户费、佣金等。

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三、股票投资分析方法概述

当前,从研究范式的特征和视角来划分,股票投资分析方法主要有如下三种:基本分析、技术分析、演化分析[4]。在实际应用中,三种分析方法既相互联系,又有重要区别。

1.基本分析

基本分析(Fundamental Analysis )以企业价值作为主要研究对象,通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析,以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际,并与当前的股票价格进行比较,形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动轨迹不可能被准确预测,而只能在有足够安全边际的情况下「买入并长期持有」,在安全边际消失后卖出。

2.技术分析

技术分析(Technical Analysis)以股票价格作为主要研究对象,以预测股价波动趋势为主要目的,从股价变化的历史图表入手,对股市波动规律进行分析的方法总和。技术分析有三个颇具争议的前提假设,即市场行为包容消化一切;价格以趋势方式波动;历史会重演。国内比较流行的技术分析方法包括道氏理论、波浪理论、江恩理论等。

3.演化分析

演化分析(Evolutionary Analysis)以股市波动的生命运动内在属性作为主要研究对象,从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性、节律性等方面入手,对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究,为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析从股市波动的本质属性出发,认为股市波动的各种复杂因果关系或者现象,都可以从生命运动的基本原理中,找到它们之间的逻辑关系及合理解释,并为构建科学合理的博弈决策框架,提供令人信服的依据。

四、小总结

掌握以上的知识,就基本可以开始炒股了,不过要在茫茫股海中觅得投资良机、获得投资回报,还要具备良好的入市心态,掌握一定的理论知识、投资方法和技巧。后面的文章,将更多的讨论股票投资的理论知识、投资方法和技巧。

投资有风险,入市需谨慎;更多的知识和经验,还需要在投资过程中不断学习和体悟才能得来。


参考资料

[1]MBA智库百科.股票词条[EB/OL].https://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%82%A1%E7%A5%A8

[2]百度百科.股票词条[EB/OL].https://baike.baidu.com/item/%E8%82%A1%E7%A5%A8/22647?fr=aladdin

[3]百度百科.股票市场词条[EB/OL].https://baike.baidu.com/item/%E8%82%A1%E7%A5%A8%E5%B8%82%E5%9C%BA

[4]MBA智库百科.股票市场词条[EB/OL].https://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%82%A1%E7%A5%A8%E5%B8%82%E5%9C%BA

[5]百度百科.股市指数词条[EB/OL].https://baike.baidu.com/item/%E8%82%A1%E5%B8%82%E6%8C%87%E6%95%B0/6388210?fr=aladdin

[6]百度百科.股票价格指数词条[EB/OL].https://baike.baidu.com/item/%E8%82%A1%E7%A5%A8%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E6%8C%87%E6%95%B0/81007

[7]百度百科.上证综合指数词条[EB/OL].https://baike.baidu.com/item/%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E8%AF%81%E5%88%B8%E7%BB%BC%E5%90%88%E6%8C%87%E6%95%B0/9556996?fromtitle=%E4%B8%8A%E8%AF%81%E7%BB%BC%E5%90%88%E6%8C%87%E6%95%B0&fromid=420697&fr=aladdin

[8]百度百科.深圳证券交易所成份股价指数词条[EB/OL].https://baike.baidu.com/item/%E6%B7%B1%E5%9C%B3%E8%AF%81%E5%88%B8%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%89%80%E6%88%90%E4%BB%BD%E8%82%A1%E4%BB%B7%E6%8C%87%E6%95%B0/2114587?fr=aladdin